The impact of Brexit on the activity of banks: 2013-2021 country by country reporting data

Abstract

The withdrawal of the United Kingdom from the European Union marks one of the most important events in recent history. The consequences of Brexit, particularly the loss of passporting rights in the services sector, have had severe adverse effects on British trade because it created barriers and challenges for British businesses to access the EU market and vice versa. This thesis aims to contribute to the existing literature on the impact of Brexit on financial ser- vices, specifically focusing on the banking sector. I use the country-by-country reporting data spanning from 2013 to 2021 to investigate the activity of 44 Eu- ropean banks. Using the turnover of the banks as a substitute for measuring banking activity, I estimate the gravity model employing the PPML and OLS estimators. The results indicate a negative effect of 24% on the turnover of British banks abroad relative to the domestic turnover. This suggests that the loss of pass- porting rights and the subsequent regulatory changes decreased the international operations of UK-based banks. In contrast, EU-based banks experienced 30% higher turnover in partner countries than domestically. 1

Odchod Spojeného království z Evropské unie patří mezi nejdůležitější události posledních let. Důsledky Brexitu, jmenovitě ztráta "passporting" práv v sek- toru služeb, nepříznivě ovlivnili mezinárodní obchod Velké Británie. Nové reg- ulace výrazně ztížili vstup britských podniku na evropský trh a naopak. Tato téze přispívá do existující literatury o dopadech Brexitu na finanční služby se zaměřením na bankovní sektor. Analýza využívá country-by-country reporting data o bankovní aktivitě 44 evropských bank z období 2013-2021. Bankovní obrat reprezentující aktivitu bank analyzuji pomocí gravity modelu za využití PPML a OLS metod. Analýza docházi k záveru, že obrat britských bank v zahraničí po Brexitu klesl o 24% v porovnání s obratem na území Spojeného království. Z toho vyplýva, že ztráta "passporting" práv a následné změny v regulacích přispěly ke snížení mezinárodních operací bank se sídlem ve Spo- jeném Království. Na druhou stranu, banky sídlíci v Evropské unii vykazaly o 30% vyšší obrat v partnerských zemích v porovnání s jejich domácím obratem. 1