Does Euro Adoption Reduce Central Bank Staff?

Abstract

The thesis examined the impact of euro adoption and joining the EU's Exchange Rate Mechanism (ERM II) on central bank staff using the synthetic control method. The first part of the work focused on assembling a data set on personnel development and proposing predictors for approximating central bank size. In the second part, the study presents the models and results, revealing a significant decrease in the number of employees at Latvijas Banka after joining ERM II. However, the research encountered limitations due to data unavailability, possible shocks experienced by donor pool countries, and poor fit of pre-intervention characteristics, leading to ambiguous findings regarding the size and significance of the negative effect of euro adoption on personnel development for Latvijas Bank, the National Bank of Slovakia, and Eesti Pank. The reliability of the results for the National Bank of Belgium and the Bank of Finland was affected by a short pre-intervention period and the risk of over-fitting.

Táto práca skúmala vplyv prijatia eura a pripojenia k Európskemu mechanizmu výmenných kurzov (ERM II) na personálne zloženie centrálnej banky pomocou syntetickej kontrolnej metódy. Prvá časť práce sa zamerala na zostavenie súboru údajov o personálnom vývoji a navrhla prediktory pre odhad veľkosti centrálnej banky. V druhej časti sa predstavili modely a výsledky, odhaľujúce štatisticky významné zmenšenie počtu zamestnancov v Latvijas Banka po pripojení k ERM II. Avšak výskum narazil na obmedzenia týkajúce sa nedostupnosti dát, možných šokov, ktorým boli vystavené krajiny kontrolného regiónu, či nedostatočnej podobnosti charakteristiky krajiny pred intervenciou, čo následne viedlo k nejasným záverom týkajúcim sa veľkosti a významu negatívneho vplyvu prijatia eura na personálny vývoj Latvijas Banky, Národnej banky Slovenska a Eesti Pank. Dôveryhodnosť výsledkov pre Národnú banku Belgicka a Národnú banku Fínska ovplyvnila krátka doba pred intervenciou a riziko over-fitu.