Price Elasticity of Electricity Revisited: A Meta-Analysis

Abstract

Navzdory mnoûství empirick˝ch v˝zkum poptávky po elekt in jsou v˝sledky odhad cenové elasticity stále nejednozna né. Zpracovaná meta-anal˝za shro- maû uje 4521 pozorování ze 413 studií s cílem prozkoumat p ítomnost pub- lika ního zkreslení a zkreslení endogenity. Kódujeme více neû 100 prom nn˝ch, abychom kvantifikovali reakci spot ebitel elekt iny na zm ny ceny. Cenová elasticita poptávky po elekt in je neelastická a pr m rná krátkodobá elas- ticita (z naöeho vzorku studií) -0,231 je dvojnásobná (co do velikosti) oproti krátkodobé elasticit o iöt né o publika ní zkreslení, která je -0,116. Dlouhodobá elasticita o iöt ná o publika ní zkreslení je -0,303. Docházíme k záv ru, ûe experimentální studie, a koli také trpí publika ním zkreslením, uvád jí niûöí nezkreslené elasticity v hodnot -0,07. Naöe práce také potvrzuje v˝znamn˝ v˝skyt p-hackingu ve více specifikacích. Pomocí Bayesovského pr m rování modelu zkoumáme heterogenitu mezi uvád n˝mi elasticitami a zjiö ujeme, ûe faktory, jako jsou klesající tarify, demografické údaje a kontroly spot eby paliva, denní doba a po et citací dané studie, rozhodujícím zp sobem ovliv ují vari- abilitu zjiöt ní. Pr m rná a mezní cena elekt iny a asové tarify spot eby hrají p i vysv tlování rozdíl v odhadovan˝ch elasticitách zanedbatelnou roli. Klasifikace JEL D01,...

Despite a plethora of empirical research on electricity demand, results regard- ing estimated price elasticities persist to be inconclusive. Our meta-analysis synthesizes 4521 estimates from 413 studies to explore the presence of publi- cation and endogeneity bias. We code for over 100 variables to quantify the response of electricity consumers to price shifts. The price elasticity of electric- ity is inelastic and the short-run elasticity sample average of -0.231 is double (in magnitude) the short-run elasticity corrected for publication bias, which is -0.116. The long-run elasticity adjusted for publication bias is -0.303. We conclude that experimental studies, while also suffering from publication bias, report unbiased elasticities of -0.07. Our thesis also confirms a significant occur- rence of p-hacking across multiple specifications. By employing Bayesian model averaging, we explore the heterogeneity among reported elasticities, finding that factors such as decreasing tariffs, demographics and fuel usage controls, daylight hours and number of citations critically influence the variability in findings. The average and marginal price of electricity and time of use tariffs play a negligible role in explaining the differences in estimated elasticities. JEL Classification D01, Q40, Q49, C11...