The Effects of Crisis Management Measures on the Economy: Evidence from Past Crises

Abstract

This thesis deals with the effectiveness of crisis management measures used by national authorities to tackle a systemic banking crisis. Quarterly panel dataset of 69 countries over the time span 1970 to 2023 was created and 54 crisis periods identified. The estimation employs two-way fixed effects model in difference-in-differences design to examine the effect of individual policies on the economy as represented by real GDP, house prices and credit provision. We find a significant positive effect of nationalizations and deposit freezes on the growths of real GDP and nominal house prices. The evidence on the remaining measures is either mixed or does not suggest any clear link to macroeconomic variables. Implementation of the policy expenses and other improvements in data quality would be needed to obtain more precise results. JEL Classification G01, G21, G28, E65 Keywords State financial support, Bailout, Economic growth, Financial stability, Systemic banking crisis Title The Effects of Crisis Management Measures on the Economy: Evidence from Past Crises

Tato diplomová práce se zabývá účinností nástrojů řešení bankovních krizí využívaných národními orgány. Byl vytvořen datový soubor s čtvrtletní frekvencí pozorování obsahující data z období mezi lety 1970 a 2023, v jehož rámci bylo identifikováno 54 krizových období. K odhadu vlivu použitých opatření na reálné HDP, nominální ceny nemovitostí a poskytnuté úvěry byla použita zobecněná konstrukce metody rozdílů v rozdílech zkoumaná pomocí modelu časových a individuálních fixních efektů. Byl objeven statisticky významný kladný efekt znárodnění a zmrazení vkladů na růst reálného HDP a nominálních cen nemovitostí. V případě ostatních opatření nabízejí regrese buďto protichůdné výsledky, anebo nenaznačují žádný vliv na makroekonomické indikátory. K dosažení přesnějších výsledků by bylo zapotřebí implementovat vynaložené náklady na jednotlivá opatření a dále zlepšit kvalitu a podrobnost dat. Klasifikace G01, G21, G28, E65 Klíčová slova Státní podpora, Bailout, Ekonomický růst, Finanční stabilita, Bankovní krize Název práce Dopady nástrojů řešení krizí na ekonomiku: evidence z minulých krizí