Hedge Fund Regulation, Characteristics, and Performance

Abstract

česky Tato disertační práce se skládá ze tří vzájemně propojených částí, které analyzují determinanty výkonnosti hedgeových fondů. Složitost investičních strategií realizovaných hedgeovými fondy, jejich omezená regulace, většinou dobrovolná povaha zveřejňovaných informací a roztříštěnost údajů o jejich výkonnosti v komerčních databázích představují významné výzvy pro výzkum hedgeových fondů. Tato disertační práce analyzuje předchozí empirické poznatky o hedgeových fondech a zkoumá, jak různá zkreslení ovlivňují závěry o jejich výkonnosti. První článek této práce provádí metaanalýzu 1 019 odhadů ,,koeficientů alfa" hedgeových fondů sesbíraných ze 74 výzkumných prací a zkoumá, zda jsou uváděné empirické výsledky ovlivněny selektivním publikováním těchto odhadů. Tato studie zjišťuje, že i když mají vědci značný prostor pro výběr vzorků dat a výzkumných metod pro analýzu výkonnosti hedgeových fondů, naše analýza ukazuje, že tato oblast vědecké literatury povětšinou netrpí publikačním zkreslením. Naše výsledky ukazují, že publikování empirických výsledků nemusí být selektivní, pokud neexistuje silná apriorní teoretická předpověď o znaménku odhadovaných koeficientů. Druhý článek navazuje na ten první a podrobněji analyzuje jednotlivé determinanty výkonnosti hedgeových fondů. Ke zkoumání vlivu různých...