Mean-variance & mean-VaR portfolio selection : a simulation based comparison in Czech crisis environment

Abstract

Bakalářská práce je zaměřená na dvě metody sloužící k výběru optimálního portfólia cenných papírů. Porovnává metody Mean-Variance s metodou Mean-VaR za pomoci investičních simulací, vycházejících z údajů českého finančního trhu z let 2007 a 2008. Teoreticky popisuje různe přístupy k hledání optimálního portfólia v rámci obou metod. Dále sa snaží poukázat na podobnosti a rozdíly obou strategií. Na závěr, nabízí porovnání obou strategií založené na měření relativní a absolutní ziskovosti obou strategií v krizových dobách.

This thesis focuses on two methods for optimum portfolio selection. We compare Mean-Variance method with Mean-VaR method by the means of investment simulation, based on Czech financial market data from turbulent market periods of the year 2007 and the year 2008. We theoretically describe various approaches of optimum portfolio selection within a frame of Mean-Variance as well as Mean-VaR method. Furthermore, we highlight the similarities and differences of both strategies. Finally, we compare both strategies, basing on measurements of relative and absolute profitability of both strategies in crisis periods.