Celoživotní finanční plánování a související rizika

Abstract

Tato práce se zabývá investičními modely a jejich rozšířením spočívajícím v zohlednění lidského kapitálu. Uvádí klasické modely známé z teorie portfolia, Markowitzův model a na něj navazující Model oceňování kapitálových aktivit. Definuje pojem lidského kapitálu, popisuje jeho tři specifická rizika a představuje modely, ve kterých jsou tato rizika zohledněna. Dále se soustředí na jeden ze tří uvedených modelů, který s pomocí teorie kopulových funkcí zobecňuje. K tomuto účelu jsou v práci obsaženy i základní definice a vlastnosti kopul. Následně je na konkrétních datech ukázán algoritmus výběru nejvhodnější kopuly a spočten modelový příklad demonstrující rozdíl v investičním doporučení podle původního i zobecněného modelu.

This thesis deals with investment models and with their extensions involving human capital. We mention classic models known from modern portfolio theory, Markowitz model and Capital asset pricing model.We define conception of human capital, describe it's three specific risks and introduce models which deal with the three risks. Then we focuse on one of the mentioned models, we use theory of copulas to extend the model. For purpose of this extension the thesis contains basic definitions and properties of copula functions. Then we show the algorithm of choosing best-fit copula by using concrete data and make up an example to demonstrate the difference in allocation advice obtained from the original and the extended model.