Oceňování kreditního rizika

Abstract

According to the rules stated in the Basel II document banks are obliged to calculate risk capital on the basis of expected value of credit risk and in particular on the basis of some of its characteristics among which is Value at Risk (VaR) also ranked. It can be calculated for example by the method stated in Creditmetrics paper. In this thesis we will focus on this method of calculation of VaR which is considered to be a measure of credit risk. Determination of expected value of portfolio which credit risk we are concerned about is in this paper demonstrated by two methods. First one is the method of discounted cash řow and the second one is the method of risk costs. Estimations of VaR are being performed through the use of simulation of distribution of the value of the portfolio. The work is amended by a particular calculation with real data.

Podle pravidel uvedených v dokumentu Basel II musí banky počítat rizikový kapitál na základě očekávané hodnoty kreditního rizika, ale zejména na základě některých jeho charakteristik, mezi které se řadí také Value at Risk (VaR). Ten lze počítat například způsobem uvedeným v práci Creditmetrics. V této práci se budeme zabývat právě touto metodou výpočtu VaR jako míry kreditního rizika. Stanovení očekávané hodnoty portfolia, kterého kreditní riziko nás zajímá, je v práci demonstrováno dvěma způsoby. Jednak metodou diskontovaných finančních toků a také pomocí rizikových nákladů. Odhady VaR se provádí pomocí simulací rozdělní hodnoty portfolia. Práce je doplněna konkrétním výpočtem nad reálnými daty.