Gravity model estimation using panel data - is logarithmic transformation advisable?

Abstract

Tato diplomová práce zkoumá otázku, zda odhad gravita ního modelu mezinárodního obchodu zalo eného na logaritmické transformaci modelu je vhodný v p ípad , e odhad je provád n na panelových datech. Odvodili jsme teoreticky, e za p ítomnosti heteroskedasticity pou ití logaritmické transformace zp sobuje nekonsistentnost odhadnutých koeficient . V návaznosti na literaturu jsme doporu ili rad ji Poissonovský druh odhadu pro empirické zkoumání gravita ního modelu. Také jsme provedli empirickou analýzu na eských a n meckých panelových datech, která byla zalo ena na srovnání tradi ní a Poissonovské metody odhadu. Tato analýza potvrdila, e Poissonovský typ odhadu je více vhodný pro odhad koeficient gravita ního modelu.

This thesis investigates the question if the estimation of gravity model of in- ternational trade based on the logarithmic transformation of the model is ad- visable when panel data are employed for the estimation. We have derived theoretically that in the presence of heteroskedasticity the logarithmic trans- formation causes inconsistency of the estimated coefficients. According to the literature, we have recommended rather the Poisson pseudo maximum likeli- hood estimation technique for the empirical research of the gravity model. We have also provided an empirical analysis of Czech and German panel data sets based on the comparison of the performance of traditional and Poisson estima- tion approaches. This analysis confirrms Poisson pseudo maximum likelihood estimation method as a more proper method for estimating the coefficients of the gravity equation.