Changes in Hospital Financial Performance after Legal Form Conversion

Abstract

Diplomová práca skúma vplyv korporatizácie, tj. zmeny právnej formy nemocníc príspevkových organizácií na akciové spoločnosti, na finančnú výkonnosť 77 českých verejných nemocníc v období 2001-2011. Aplikovaním ekonometrickej metódy differences-in-differences sa vplyv na celkovú finančnú výkonnosť nemocníc nepotvrdil. Práca však odhalila výrazné rozdiely v zmene výkonnosti na strane príjmov a nákladov v závislosti na perióde, kedy bola nemocnica korporati- zovaná. Rôzne zmeny v príjmoch a nákladoch na lôžkodeň (po korporatizácii) boli rozpoznané v obdobiach 2003 & 2004, 2005, 2006 & 2007. Neistý vplyv korporatizácie na finančnú výkonnosť je konzistentný s teóriou principála a agenta rozvinutou v tejto práci. Klasifikace JEL C51, G32, I11, I18, L20, L32 Klíčová slova finančná výkonnosť, nemocnice, analýza pan- elových dát, Česká Republika E-mail autora adam.jankura@gmail.com E-mail vedoucího práce jana.votapkova@gmail.com 1

This thesis examines the effect of corporatization, i.e. pure legal form conversion of contributory organizations into joint-stock companies, on financial performance of 77 Czech non-privatized general hospitals during 2001-2011. Using differences-in-differences estimation the effect on overall financial performance was not confirmed. Regarding individual performance components different changes in revenues and costs per inpatient day (relative to non-corporatized hospitals) were recognized after different corporatizations periods. Both revenues and costs measures either increased or decreased after 2003 & 2004 and 2005 corporatization respectively; and were maintained after 2006 & 2007 period. Ambiguous effect of corporatization on financial performance is consistent with the principal-agent theory developed in this thesis. JEL Classification C51, G32, I11, I18, L20, L32 Keywords financial performance, hospitals, panel data analy- sis, Czech Republic Author's e-mail adam.jankura@gmail.com Supervisor's e-mail jana.votapkova@gmail.com 1