Economic Rationale for Damage Functions Entering the Social Cost of Carbon

Abstract

Studie klimatických změn opakovaně odhadují diskontované škody z globálního oteplování v řádu bilionů dolarů. Pro přijetí účinných protiopatření je třeba mít přesné odhady škod i nákladů. Tato práce si proto klade za cíl porovnat nejvlivnější modely společenských nákladů uhlíku a navrhnout poprvé co ne- jvhodnější tvar tzv. ztrátové funkce. V souladu s přesností odhadu klíčových veličin jsou navrženy dva možné postupy. První se skládá z odvození univerzální ztrátové funkce a její kalibrace několika bodovými odhady. Druhý sestává z ro- zložení škod na jednotlivé příspěvky a následné kalibrace každého příspěvku zvlášť jedním bodem. Oba přístupy reagují na současné požadavky - flexibilní ztrátovou funkci a zahrnutí nehmotných škod. Klasifikace JEL D62, D90, Q51, Q54 Klíčová slova Společenské náklady uhlíku, ztrátová funkce 1

Climate change studies repeatedly report the present value damage from global warming in the realms of trillion USD. To adopt an efficient climate policy, precise estimates of the costs and damages are essential. This thesis aims to review the most influential social cost of carbon models and to propose for the first time a best practice approach to constructing the damage function. Based on the reliability of the key estimates, two alternative approaches are proposed. The first consists of deriving a highly universal damage function and conse- quent calibration by multiple point estimates. The latter is based on damage disaggregation to different sectors and subsequent single-point calibration of each contribution separately. Both approaches address the current challenges for the damage function - a flexible functional form and treatment of intangible damages. JEL Classification D62, D90, Q51, Q54 Keywords Social cost of carbon, SCC, damage function 1