Wealth inequality in dynamic stochastic general equilibrium models

Abstract

in Czech Ve své diplomové práci navrhuji model, který popisuje ekonomickou nerovnost. Model kombinuje dva přístupy, které byly tradičně používány k popisu nerovnosti - zaprvé obsahuje dvě třídy agentů, které se liší vlastnictvím kapitálu, a za druhé každá z těchto tříd je tvořena heterogenními agenty, kteří jsou vystaveni individuálním nepojistitelným šokům. Tato kombinace umožňuje, aby se jedna třída chovala velmi odlišně od druhé, a přitom zachovává individuální charakter jednotlivých agentů - tento prvek nebyl dosud v rámci DSGE literatury modelován, ačkoli adekvátně popisuje současnou realitu. V práci ukazuji, že model s klasickou RBC strukturou a jednotnou mzdou výrazně podhodnocuje pozorovanou nerovnost ve společnosti. Rozdílné mzdy lze v modelu zavést nepřímo pomocí odlišného zdanění jednotlivých tříd. Výsledky modelu pak lépe odpovídají empirickým zjištěním. Z modelu dále vyplývá, že vláda může významně snížit nerovnost za cenu relativně malého snížení celkového produktu. Nakonec pomocí dekompozice Theilova koeficientu ukazuji, kolik z celkové nerovnosti lze připsat nerovnosti uvnitř tříd a kolik nerovnosti mezi třídami.

in English In my diploma thesis I propose a dynamic stochastic general equilibrium model to describe economic inequality. The model combines two approaches that were traditionally used to model inequality - first, it features two classes of agents that differ in their ownership of capital and second, each class consists of heterogeneous agents who are subject to uninsurable idiosyncratic shocks. This combination allows the two classes to behave in a fundamentally different way while maintaining the individual character of agents in the economy - a feature that has not been modeled before but which adequately describes the empirical reality. I show that the model with classical RBC structure and a single wage underestimates the observed inequality. When the wage differential is introduced through different taxation of the two classes, the model matches empirical inequality much better. Further I argue that the government can significantly reduce inequality at a relatively small cost in terms of output lost. Finally using Theil coefficient decomposition, I show how much of the total inequality is attributable to between-class and within-class inequalities.