Credit crunch - teorie a česká praxe

Abstract

Diplomová práce se zabývá mechanismem úvěrových transmisí, a to jak v jeho teoretickém pojetí, tak zejména jeho aplikací na české bankovní prostředí devadesátých let. Ve své první části diplomová práce především shrnuje teoretické přístupy poskytování úvěrů privátnímu sektoru, počínaje základními modely finančního zprostředkování s nežádoucím výběrem či delegovaným monitorováním, přes vybrané modely koexistence přímého a zprostředkovaného financování a alternativními přístupy konče. Z pohledu diplomové práce je přitom stěžejní rozbor modelu finančního zprostředkování pánů Holmströma a Tirola, který na základě specifických parametrů definuje hranice pro možnosti bankovního úvěrování či přímého financování firem na kapitálových trzích. Druhá část práce nejprve popisuje utváření bankovního sektoru v období transformace české ekonomiky, pro které je velice typické poskytování špatných úvěrů právě vznikajícímu sektoru privátních firem bez patřičné finanční minulosti, a zároveň analyzuje vývoj a trendy ve vývoji bankovních úvěrů v období 1993 až 1999. Na závěr se pak práce pokouší o kvalitativní aplikaci některých modelů na české prostředí, a to zejména z důrazem na problémy asymetrické informovanosti, nežádoucího výběru, morálního hazardu a nevyvinutého delegovaného monitorování úvěrovaných podniků ze strany bank, které je pro toto období tak typické.

This master thesis generally deals with theoretical approaches to the credit transmission mechanism and its application to the Czech banking environment of 90's. First part of this thesis summarizes well known financial theories of credit granting to private companies. It describes elementary models of financial intermediation with adverse selection and delegated monitoring as well as more advanced models that combine debt and equity financing of companies, whereas a Holmström-Tirol's model of financial intermediation is crucial from this perspective. Some alternative approaches are also briefly mentioned at the end of this part. Second part first describes an evolution of the Czech banking sector in the economic transition. Bad loans granting by state owned banks to newly established companies without any relevant financial history was very usual for this period. The thesis further analyzes main trends in the development of bank loans in 1993-1999. At the end of this thesis, the author tried to apply theoretical models to the Czech practice in a qualitative manner. Main emphasis is especially given on problems such as asymmetric information, adverse selection, moral hazard and not well developed delegated monitoring that were very typical for the Czech banking environment in 90's.