Exogenous Crises and Technology Adoption: Evidence from the Effect of COVID-19 on FinTech Adoption

Abstract

i Abstract Can exogenous crises affect technology adoption, and if so, how? In this thesis, I study whether a public health crisis, the COVID-19 pandemic, could affect individuals' adoption of financial technology. I combine the health shock of the pandemic and governments' policy responses to measure a country's intensity of exposure to COVID-19. I employ an instrumental variable strategy, using the number of airports and the time of the first confirmed COVID case, to instrument the pandemic exposure intensity in a country. Additionally, I use the difference-in-difference approach to identify the causal effect of the pandemic exposure and I combine the IV and DiD approaches for further identification. The results reveal that a higher intensity of exposure to the pandemic has positive effects on fintech adoption. These effects on fintech adoption can be attributed to increased concerns and distress among individuals about the pandemic situation, which motivate them to adopt financial technologies. The findings of this thesis provide valuable insights into the impact of COVID-19 on society and shed light on the technology adoption process within the context of a public health crisis. Keywords: Technology Adoption, COVID-19 Pandemic, Financial Technology JEL Codes: I18, O14, O16, O33

ii Abstrakt Mohou exogenní krize ovlivnit přijetí technologií, a pokud ano, jak? V této diplomové práci studuji, zda by krize v oblasti veřejného zdraví, pandemie COVID-19, mohla ovlivnit adopci finančních technologií jednotlivci. Kombinuji zdravotní šok pandemie a politické reakce vlád k měření intenzity vystavení země COVID-19. Používám strategii instrumentálních proměnných (IV) využívající počet letišť a čas prvního potvrzeného případu COVID k měření intenzity pandemické expozice v dané zemi. Navíc používám k identifikaci kauzálního účinku expozice pandemie metodu difference-in-difference (DiD). Přitom kombinuji IV a DiD přístupy pro další identifikaci. Výsledky ukazují, že vyšší intenzita expozice pandemii má pozitivní vliv na přijetí finančních technologií. Tyto účinky na přijetí finančních technologií lze připsat zvýšeným obavám a strachu jednotlivců z pandemické situace, která je motivuje k přijetí finančních technologií. Výsledky této práce poskytují cenné poznatky dopadu COVID-19 na společnost a objasňuje proces přijetí technologie v kontextu krize v oblasti veřejného zdraví. Klíčová slova: Adopce technologií, Pandemie COVID-19, Finanční technologie JEL kódy: I18, O14, O16, O33