Corporate Taxation and Profit Shifting: Sectoral Differences and the Influence of Intangible Assets among European Multinationals

Abstract

Tato studie zkoumala vliv změn daňových sazeb na zisk před zdaněním na da- tovém souboru více než 125,000 evropských dceřiných společností nadnárodních korporací se zaměřením na roli úrovně technologické vyspělosti (definované po- mocí NACE klasifikačního rámce poskytovaného institucí Eurostat), režimů patentových schránek a nehmotných aktiv. Navzdory původním odhadům nebyl nalezen dostatek důkazů k prokázání, že zkoumaný panel nadnárod- ních společností zvyšuje zisky přesouváním nehmotných aktiv do jurisdikcí s nižší daňovou sazbou. Na druhé straně analýza prokázala, že technolog- icky vyspělé společnosti jsou více nakloněny efektivně alokovat nehmotná ak- tiva do jurisdikcí s výhodnými režimy duševního vlastnictví, aby tak snížily své daňové výdaje. Velikost pozitivního dopadu na zisk před zdaněním však byla mírná, přičemž každé další 1% zvýšení nehmotných aktiv vedlo k do- datečnému zisku 0,016% (na 10% hladině významnosti). Byly pozorovány rozdíly v daňové citlivosti v závislosti na úrovni technologického rozvoje nad- národních společností, přičemž technologicky vyspělé nadnárodní společnosti vykazovaly střední citlivost vůči efektivním daňovým sazbám, zatímco dceřiné společnosti s nízkou technologickou vyspělostí vykazovaly větší citlivost na změny efektivních i statutárních daňových sazeb....

This study examined the effect of tax rate changes on the pre-tax profits on a dataset of over 125,000 European MNE subsidiaries, focusing on the role of technological development (defined using Eurostat's NACE classification frame- work), patent box regimes, and intangible assets. Contrary to the initial expec- tations, not enough evidence was found to conclude that the studied panel of MNEs increases profits by shifting intangible assets to lower-tax jurisdictions. On the other hand, it was shown that high-tech subsidiaries are more likely to effectively allocate intangible assets to jurisdictions with favorable IP regimes to reduce their tax expenditure. However, the magnitude of the positive impact on pre-tax profit was modest, with each additional 1% increase in intangible assets resulting in 0.016% additional profit (at a 10% level of significance). Variations in tax sensitivity depending on the MNE's level of technological de- velopment were observed, with high-tech MNEs showing moderate sensitivity to effective tax rates, while low-tech subsidiaries exhibited greater sensitivity to changes in both effective and statutory tax rates. The subset of mid-tech MNEs provided mixed results. These findings highlight the need for continu- ous monitoring of IP incentives to prevent profit shifting and...