High Frequency Price Index of Construction Materials: Nowcasting of Producers Prices

Abstract

High Frequency Price Index of Construction Materials: Nowcasting of Producer Prices Josef Štefl Abstract The thesis explores the potential of leveraging big data in economics through the authors' own weekly Price Index of Construction Materials (CMPI) derived from web-scraped data. This area of research was selected due to the relatively scant literature on nowcasting producer prices, coupled with the ready availability of data concerning building materials from online eshops. The research, conducted between October 2021 and June 2024, focuses on three primary objectives: enhan- cing the accuracy of market development descriptions through high-frequency data, exploring the relationship between inflation in construction materials and commodity prices, and nowcasting the official construction material index using the web-scraped CMPI. The findings confirm the feasibility of measuring building materials inflation over the long term using web-scraped data. It turns out that in a normal period free from the impacts of pandemics or war conflicts, commodity prices do not significantly contribute to estimating the CMPI. Conversely, the nowcasting of the official index one month ahead can be substantially enhanced by incorporating web-scraped data, demonstrating its practical utility in economic forecasting. JEL...

Práce zkoumá potenciál využití velkých dat v ekonomii prostřednictvím vlastního týdenního indexu cen stavebních materiálů (CMPI) odvozeného z dat získaných metodou web scraping. Tato oblast byla vybrána kvůli relativní stručnosti literatury o prognózování cen výrobců, kdy jsou ale data týkající se stavebních materiálů snadno dostupná z eshopů. Výzkum prováděný v období od října 2021 do června 2024 se zaměřuje na tři hlavní cíle: zvýšení přesnosti popisu vývoje trhu prostřednictvím vysokofrekvenčních dat, zkoumání vztahu mezi inflací u stavebních materiálů a cenami komodit a nowcasting oficiálního indexu stavebních materiálů s využitím dat CMPI získa- ných z internetu. Zjištění potvrzují proveditelnost měření inflace stavebních materiálů v dlouho- dobém horizontu pomocí dat z webu. Ukazuje se, že v normálním období bez dopadů pandemie nebo válečného konfliktu ceny komodit k odhadu indexu CMPI významně nepřispívají. Naopak nowcasting oficiálního cenového indexu na jeden měsíc dopředu může být podstatně vylepšen začleněním online dat, což dokazuje jejich praktickou využitelnost v ekonomické prognóze. Klíčová slova Název práce inflace, vysokofrekvenční cenový index, velká data, web scraping, ceny výrobců, prognózování Vysokofrekvenční cenový index stavebních materiálů: Prognózování cen výrobců...