Risk management of savings accounts

Abstract

Předložená práce se zabývá řízením rizik spořicích účtů. Spořicí účty patří mezi vklady na viděnou a jsou charakterizovány vysokou úrokovou sazbou a dvěma vtělenými opcemi. První opce dává klientovi právo vybrat si úspory na požádání. Podstatou druhé opce je právo banky změnit sazbu na spořicím účtu kdykoliv, což vede ke konkurenčnímu boji, ve kterém se banky předbíhají v nabízení nejvýhodnějších spořicích účtů. Díky těmto vtěleným opcím a relativně vysokým úrokovým sazbám na spořicích účtech je řízení rizik spořicích účtů složité. Tato práce popisuje pět hlavních rizik spořicích účtů - likviditní riziko, tržní riziko (úrokové riziko), systémové riziko, reputační riziko a modelové riziko. Práce se zejména soustředí na úrokové riziko a řízení tohoto rizika pomocí metody replikačních portfolií. Výsledkem analýzy úrokového rizika spořicích účtů je model, ze kterého vyplynulo, že tyto účty jsou rizikové produkty a sazby na nich jsou často mimo vývoj tržních sazeb. Ukazujeme, že příliš vysoké sazby kombinované s konkurenčním prostředím, které vzniklo v České Republice po vstupu několika malých bank soustředících se na spořicí účty, by mohlo vézt ke ztrátě kapitálu v těchto bankách v případě nárůstu tržních sazeb. Klasifikace C15, G21, G11, G32 Klíčová slova Spořicí účty, řízení rizik, úrokové riziko,...

This thesis deals with the risk management of savings accounts. Savings accounts are non- maturing liabilities bearing two embedded options. The first option is the client's right to withdraw deposits on notice. The second option is a bank's right to change the deposit rate on savings accounts whenever it wishes. This in practice means that a fierce competition may arise as banks can quickly react to competitor's change in the deposit rate. The embedded characteristics make the risk management of savings accounts challenging. We identify five key risks of savings accounts: liquidity risk, market risk (interest rate risk), systemic risk, reputational risk, and model risk. The thesis focuses on the interest rate risk and the method of replicating portfolios, which is a standard technique of the estimation of non-maturing liabilities' interest rate risk employed by banks. Using replicating portfolio approach, we derive that savings accounts are risky liabilities. We provide evidence that high deposit rates offered on numerous savings accounts in the Czech Republic have not been consistent with low market rates since January 2012, at least. We show that unsustainable deposit rates combined with competition among banks will lead to capital losses in some banks when market rates increase. JEL...