Influence of Culture on Macroeconomic Stability

Abstract

Tato práce zkoumá vliv kulturních charakteristik jednotlivých zemí na makro- ekonomickou stabilitu. Makroekonomická stabilita je obecným konceptem zahr- nujícím stabilní vývoj některých ekonomických parametrů jako jsou inflace, státní rozpočet, vnější dluh, hrubý domácí produkt a další. Hlavní proud eko- nomické teorie zkoumá tyto faktory jako by byly ovlivňovány pouze bohatsvím, politickou stabilitou a institucemi. V současné době se však ekonomická li- teratura začíná zajímat také o vztah mezi některými jednotlivými kulturními charakteristikami (hlavně pak důvěrou) a makroekonomickou (ne)stabilitou. Tato diplomová práce je prvním krokem k analýze vlivu komplexního souboru kulturních charakteristik na makroekonomickou stabilitu. Prostřednictvím re- gresní analýzy panelových dat zahrnujících kulturní proměnné je v této práci ukázán signifikantní vliv kulturních charakteristik na makroekonomickou sta- bilitu. Převážně pak země jejíž obyvatelé prokazují individualistické chování mají nižší makroekonomickou stabilitu. Dále v zemích, kde se lidé cítí více ohroženi nejistotami, je makroekonomická stabilita nižsí. Oproti dosavadním zjištěním uvedeným v současné literatuře nebyl prokázán pozitivní...

This thesis investigates the effect of individual countries' cultural character- istics on macroeconomic stability. Macroeconomic stability is a general con- cept that comprises the stable development of several economic parameters - inflation, government budget, external debt, gross domestic product, and oth- ers. The mainstream economics investigates these indicators usually as being shaped only by wealth, political stability and institutions. However recently, the economic literature reveals the relationship between some of the individ- ual cultural characteristics - mainly trust - and macroeconomic (in)stability. This thesis is the first attempt to analyze the effect of complex set of cultural characteristics on macroeconomic stability. Through the lens of panel data re- gression it is shown that the macroeconomic stability is significantly affected by cultural characteristics. In particular, more individualistic countries tend to have lower macroeconomic stability. Furthermore, in countries where people feel stronger fear about uncertainty the macroeconomic stability is also weaker. On the contrary from the previous studies, the positive effect of higher trust on macroeconomic stability is not confirmed. JEL Classification C33, E03, Z10, Z19 Keywords Macroeconomic stability, Cultural economics,...